27日晚，COMEX黄金期货盘中高涨约莫1.6%，报3100.5好意思元/盎司，创历史新高。现货黄金也涨超1.26%激情与放荡，创历史新高，报3059.62好意思元。

限度收盘，现货黄金涨1.21%，COMEX黄金期货涨1.54%，COMEX白银期货涨3.21%。

音书面上，3月26日，好意思国总统特朗普在白宫签署公告，晓示对入口汽车加征25%关税，关系纪律将于4月2日班师，新的关税将适用于入口乘用车（轿车、灵通型多功能汽车等）和轻型卡车，以及关节汽车零部件（发动机、变速箱等），并将在必要时扩张至其他零部件。特朗普称，汽车关税将会是永恒的，若是在好意思国制造汽车，则可豁免。

宏不雅数据方面，好意思国经济分析局（BEA）周四发布的数据自大，好意思国2024年第四季度GDP年化增长率达到2.4%，高于此前公布的2.3%。

叙述还自大，好意思联储最醉心的通胀方针——中枢个东谈主耗尽开销（PCE）物价指数（不包括食物和动力）在前年第四季度被下调至 2.6%。

另一个臆想经济行为的主要方针——国内坐蓐总收入（GDI）在前年第四季度同比增长4.5%，远高于第三季度的1.4%。这两个经济方针的平均增长率达到3.5%，创一年来新高。

有分析指出，前年第四季度经济数据标明，好意思国经济也曾展现出苍劲韧性，远超很多分析师预期的阑珊情境。

当今投资者正将驻扎力转向周五行将发布的好意思国2月中枢PCE数据。有分析指出，若是这一数据超出商场预期，或将打压好意思联储的降息预期，进而激发金融商场波动。

宏源期货分析师王灯谜默示，2025年，特朗普再次担任好意思国总统后挥舞关税“大棒”，激发对好意思国重拾“零丁主义”的担忧。与此同期，ChatGPT的闭源和DeepSeek的开源，可能预示着好意思国和中国在异日寰球生意形势中的脚色滚动。好意思国和俄罗斯的商酌闭幕决定欧洲和乌克兰的异日，这可能预示着“二战”后寰球政事形势冉冉失序。面前，世界百年未有之大变局加快演进，列国央行积极购买黄金，企业积极购买各种政策资源，以对冲多样潜在的不笃定性。因此，好意思国经济增长放缓的担忧使好意思联储降息预期升温，欧洲国防开销策画带来财政宽松预期，重迭列国央行捏续购买黄金和地缘政事风险上升，黄金价钱易涨难跌。提议交往者逢低布局，以多单为主。伦敦金顾问2700~2900好意思元/盎司隔邻的复旧位及3100~3300好意思元/盎司隔邻的压力位，沪金顾问660~690元/克隔邻的复旧位及720~770元/克隔邻的压力位。

跟着国际金价打破3000好意思元/盎司的历史大关激情与放荡，银行积攒金居品购买门槛也情随事迁。在本轮退换后，当今商场上已难觅起购金额在700元以下（不含700元）的积攒金居品。

3月26日晚，建设银行晓示，自3月31日9:10起该行个东谈主黄金积攒业务依期积攒首先金额（包括日均积攒及自选日积攒）由700元上调至800元，退换前已树立到手的依期积攒策画将赓续施行，不受影响。这是自宁波银行之后，本月又一家将积攒金起购金额由700元退换为800元的银行。

3月份，江苏银行、招商银行也进行了退换。其中，江苏银行将投资首先金额（含单笔买入及定投买入）由700元上调至720元；招商银行年内两度上调起投点，从650元退换至700元，后又退换至750元。

中国钞票大涨

27日晚间，好意思股开盘后，中国钞票全线拉升，纳斯达克中国金龙指数彰着跑赢好意思股大盘，限度22:30，涨幅扩大至2.17%；两倍作念多中国互联网股票ETF大涨5.64%，三倍作念多富时中国ETF涨超4%。

热点中概股大齐走强，爱奇艺大涨超8%，百济神州、富途控股、哔哩哔哩、腾讯音乐涨超4%，阿里巴巴、京东、携程、贝壳、文远知行涨超3%，新东方、唯品会等涨超2%。蔚来汽车跌超4%，公司拟刊行不跳跃1.1879亿股A类正常股。

限度收盘，纳斯达克金龙中国指数涨1.39%，中概股大齐高涨，小牛电动涨近12%，再鼎医药涨超6%，爱奇艺涨超5%，名创优品涨逾4%。

特朗普晓示对入口汽车加征关税，影响几何？

冠通期货策动征询部司理王静告诉期货日报记者，特朗普的汽车关税会让好意思股再次承压。在通胀和特朗普政府关税政策的双重冲击下，好意思国东谈主对经济出息的信心正越来越无聊，耗尽者信心指数以致达到夙昔12年的最低点。“特朗普阑珊”一不防备就会玩火自焚，将软着陆的好意思国经济拖入滞胀的泥潭。

在正信期货宏不雅分析师蒲祖林看来，这一政策无疑是特朗普“让好意思国再次伟大”和“制造业回流”政策目的的具体体现，旨在保护好意思国国内汽车制造业产业、减轻生意逆差，并通过施压中国、墨西哥和加拿大等国度以争取更故意的生意要求。特朗普宣称异日不放弃将纳税鸿沟进一步扩大至木料、药物和其他细分行业。

在面前寰球经济复苏乏力、生意摩擦带来的逆寰球化加重布景下，此举激发了商场对列国罗致攻击性关税的泛泛担忧，令金融商场和寰球实体经济的出息充满阴云和迷雾。蒲祖林称，在生意战的暗影下，国际生意逆寰球化谈路越走越远，寰球列国可能推出更多保护主义纪律，龙套多边生意谐和，进一步加重寰球经济的不笃定性。

“在寰球经济复苏脆弱、供应链尚未统共耕作的布景下，该关税政策或激发产业链与生意形势的多重震憾。”海通期货宏不雅分析师纪丫说。

纪丫先容，好意思国每年的入口汽车生意限度约6000亿好意思元，25%的关税将顺利冲击主要出口国。墨西哥行为寰球第七大汽车坐蓐国，出口依存度很高，近三年平均85%的产量面向国外商场，其中78.6%的产量顺利输往好意思国，汽车产业孝顺了该国制造业总产值的18.4%。加拿大汽车工业的对外生意辘集度更为显耀，其汽车及零部件出口中89.3%依赖好意思国商场，该产业顺利复旧着宇宙1/12的处事岗亭。这种深度镶嵌北好意思价值链的产业特征，使得25%的关税税鲠顺利冲击墨西哥汽车业17%的年产值，并导致加拿大安省略省汽车产业集群至少亏空5.2万个岗亭。IMF测算，寰球汽车生意可能因此萎缩8%～12%，牵累世界经济增长0.3个百分点。

“寰球汽车产业过甚供应链将遭受严峻的再均衡挑战。”蒲祖林说，一方面，关税会顺利导致好意思国国内通胀压力再度升温，货币政策难以进一步宽松，好意思国经济滞胀风险加大；另一方面，对出口国来说会加重通缩压力，中国经济在出海政策和新旧动能转型的经由中，外需下降的压力再度来袭。

天然当今生意战未顺利指向中国汽车产业，但中国的汽车产业链果决将坐蓐工场布局至世界列国，功绩无疑会靠近一定的负面冲击，关系公司股票价钱也相本旨压。

不外，蒲祖林觉得，因寰球总需求变化不大，期货商场受影响相对较小，但会酿成大量商品区域价差扩大，汽车坐蓐依赖的钢铁、铝等原材料的短期出口需求可能下降，导致其期货价钱下降，而制造业回流好意思国脉土可能酿成好意思国商场商品价钱高涨。贵金属则因避险情谊升温而赢得溢价。

预测后市，蒲祖林默示，汽车关税仅仅特朗普新政的起原，生意战升级可能导致多个产业供应链重构、经济永远增长放缓风险加重，面对这一景象，出口企业和金融从业者需实时退换坐蓐和投资策略以搪塞风险，天然短期商场对关税的标的和幅度有一定的预期，钞票价钱受冲击相对有限，但生意逆寰球化和好意思国财政赤字缩减给寰球经济带来的负面冲击拦阻小觑。

纪丫觉得，举座来看，这场关税风显露馅寰球化深层矛盾，成果优先的产业链遭受地缘政事切割。汽车产业震憾不仅关乎生意均衡，更是时候改进与轨制演进脱钩的缩影。列国能否构建新谐和框架，将决定寰球经济能否幸免堕入“低效增长”罗网。

在王静看来激情与放荡，国内商场一季度呈现出典型的强预期弱履行作风，信心提振改善投资预期进而带来了一轮股市估值耕作行情。大类钞票方面，二季度东谈主民币汇率料将以稳为主，充满韧性；固定收益则有望在降息预期之下重拾涨势；职权钞票阶段性承压，回调震憾安谧；大量商品值得要点顾问，总体投资契机多于股市。